Le gouvernement sénégalais vient de lancer une opération sans précédent : l’apurement complet des 1 900 milliards FCFA de dettes publiques impayées avant la fin de l’année. Une initiative qui marque un tournant stratégique pour l’économie du pays et redonne espoir aux entrepreneurs locaux. Mais derrière l’annonce se cachent des défis financiers et politiques majeurs.

Un tournant économique longuement attendu par les entreprises

Avec un montant colossal de 1 900 milliards FCFA, soit près de 2,9 milliards d’euros, cet apurement concerne des centaines de PME et d’entreprises locales qui attendent depuis des mois, voire des années, le règlement de leurs créances par l’État. Selon les premières estimations, ce stock de dettes représente environ 10 % du PIB sénégalais en 2024, un ratio alarmant qui illustre l’ampleur de la crise de trésorerie publique.

Le gouvernement a précisé que les PME figuraient parmi les priorités, mais les modalités exactes de ce déblocage restent floues. Aucune liste officielle des entreprises éligibles n’a été communiquée, ni les critères de sélection définis. Une opacité qui suscite des interrogations dans le monde entrepreneurial, alors que le secteur du bâtiment, des services informatiques et de la fourniture administrative dépend à plus de 60 % de la commande publique.

Une dette héritée qui étouffe l’économie

Les dettes publiques impayées ne sont pas apparues subitement : elles s’accumulent depuis plusieurs années, entre factures non réglées, retards de paiement sur les marchés publics et créances fiscales non compensées. En février 2025, la Cour des comptes du Sénégal a révélé un endettement public bien plus élevé que prévu, incluant des centaines de milliards de FCFA d’engagements non comptabilisés. Une découverte qui a poussé le FMI à geler temporairement son programme d’aide financière et à exiger un audit complet avant tout renouvellement.

Pour Dakar, régler cette dette n’est plus seulement une question de trésorerie, mais un critère clé pour retrouver la confiance des bailleurs internationaux. Le FMI considère en effet l’apurement des arriérés publics comme un indicateur de bonne gouvernance, au même titre que la maîtrise des dépenses de personnel ou l’équilibre budgétaire. Un calendrier transparent et des mécanismes de paiement traçables (règlements directs, émission de titres publics ou compensations fiscales) seront déterminants pour débloquer de nouvelles facilités financières.

L’Afrique de l’Ouest donne des exemples, mais le défi reste de taille

Le Sénégal n’est pas le premier pays de la région à se lancer dans un tel processus. La Côte d’Ivoire avait, entre 2012 et 2015, apuré quelque 800 milliards FCFA de dettes intérieures en combinant paiements directs et émissions de titres publics. Le Bénin avait adopté une approche similaire en 2019, avec des résultats positifs sur la relance des PME locales. Dans les deux cas, la restauration de la confiance des entrepreneurs avait précédé une reprise de l’investissement privé.

Pour l’équipe présidentielle de Bassirou Diomaye Faye et Ousmane Sonko, arrivés au pouvoir en avril 2024 sur un programme de transparence et de rupture avec l’ancien système, cet apurement représente un test politique autant que financier. Tenir l’échéance de fin d’année enverrait un signal fort au secteur privé, après des mois de ralentissement économique et de baisse des commandes publiques.

Le défi principal ? Trouver les ressources nécessaires sans aggraver davantage la dette publique. Les émissions de titres sur le marché régional, où le Trésor sénégalais a déjà levé des fonds à des taux dépassant 8 %, pourraient s’avérer coûteuses. L’arbitrage entre étalement des paiements, compensation fiscale ou recourir à l’endettement supplémentaire déterminera si cette opération libère vraiment les PME ou ne fait que reporter les tensions budgétaires.

Ce qu’il faut retenir de cette opération sans précédent

• Un montant historique : 1 900 milliards FCFA, soit 10 % du PIB sénégalais, à régler en urgence.
• Priorité aux PME : Le gouvernement promet de désintéresser les petites et moyennes entreprises en priorité.
• Un héritage lourd : Ces dettes cachées révèlent des dysfonctionnements comptables et une gestion budgétaire défaillante.
• Un pari politique : Réussir avant fin 2024 pourrait relancer l’investissement privé et rassurer les bailleurs.
• Un choix cornélien : Faut-il s’endetter davantage, étaler les paiements ou privilégier la compensation fiscale ?

Par Sophie Njoya — Journaliste